Як знайти точку фішера
метод Фішера, або кутовий перетворення Фішера, - це критерій зіставлення двох елементів, що цікавлять дослідника, по частоті. Метод дозволяє оцінити достовірність відмінностей між процентними частками двох вибірок, де зареєстрований цікавить ефект. Як правило, він застосовується в практичних дослідженнях психологів і економістів.
1
Часто зустрічаються ситуації конкуренції між двома певними проектами, наприклад, взаємопов`язаними А і В, в яких NPVA gt; NPVB gt; 0, а r lt; IRRA lt; IRRB, де NPV - чиста приведена вартість (прийняте скорочення в міжнародній практиці аналізу інвестиційних проектів), а IRR - внутрішня норма прибутковості.
2
У наведеному випадку важливо визначити, який проект найкраще прийняти, виходячи з максимізації збільшення цінності компанії. Отримати відповідь на таке питання можна просто, розрахувавши значення точки Фішера.
3
Накресліть відповідний графік. Пам`ятайте, графічно точка Фішера - це місце перетину двох NPV проектів. Чи означає вона, що при певній процентній ставці, NPV проектів будуть однакові. Визначте за графіком показники обох проектів і їх місце на малюнку по відношенню до точки Фішера.
4
Прийміть рішення про вигідність проекту А, якщо ставка дисконтування менше ставки відсотка, коли NPV проектів будуть однакові.
5
Прийміть рішення про вигідність проекту В, якщо ставка дисконтування більше ставки відсотка, коли NPV проектів будуть однакові.
6
Зробити дані обчислення можна не тільки графічно, але і шляхом складання приростного потоку двох цікавлять проектів. Для цього виконайте такі дії. Визначте різницю між грошовими потоками за певний період одного з проектів та іншого.
7
Розрахуйте IRR приростного потоку, який був знайдений вами. У тому випадку, коли IRR більше ставки дисконтування - найкраще віддати перевагу проекту з найбільш низькою IRR.
8
При цьому важливо знати, що при використанні методу NPV (метод Фішера) для визначення ефективності інвестицій, що надходять кошти реінвестуються за нижчою ставкою, яка буде дорівнює для підприємства ціні позикового капіталу.
9
У разі використання методу IRR для визначення зазначеного вище показника, у компанії є якісь інші можливості реінвестування, де прибутковість буде дорівнює IRR.
10
Так як IRR обов`язково повинна бути дорівнює або більше r, то кращим критерієм відбору все ж для великих проектів є NPV, тому що в цього показника ризик недоотримання доходу набагато менше, а, отже, його частіше за інших використовують в якості «перестраховки».
Статті за темою "Як знайти точку фішера"
Оцініть, будь ласка статтю
Ще статті розділу