Як знайти ставку дисконтування
I = R + (Rm-R) + х + у + f, де
R - безризикова ставка прибутковості. Як її приймається ставка по депозитах банку, а також ставка за державними борговими зобов`язаннями;
- коефіцієнт, який є мірою систематичного ризику і характеризує макроекономічну ситуацію в країні. Фактично він представляє собою відношення мінливості курсу акцій компанії до мінливості даного показника по ринку в цілому;
Rm - середня дохідність акції на ринку;
х - премія, що враховує ризик вкладення в суб`єкти малого бізнесу;
у - премія, що враховує брак інформації про даному проекті;
f - премія, що враховує становий ризик.
I = Кd (1-Тc) Wd + Кp * Wp + Кs * Ws, де
Kd - вартість позикового капіталу;
Тс - ставка податку на прибуток;
Кр - вартість акціонерного капіталу (привілейовані акції);
Кs - вартість акціонерного капіталу (звичайні акції);
Wd - частка позикового капіталу в загальному обсязі капіталу;
Wp - частка привілейованих акцій;
Ws - частка звичайних акцій.
I = R + Gi, де
R - безризикова ставка;
j - кількість врахованих інвестиційних ризиків;
Gj - премія за кожен ризик.
Недоліком даного методу є його суб`єктивність, оскільки рівень ризику і плата за нього визначається на основі думки експертів.