Як розрахувати опціон
під опціоном в світі фінансів розуміється особливий договір, відповідно до якого потенційний покупець або продавець отримує право (але не обов`язок) здійснити покупку або продаж активу - реального товару, цінного паперу, валюти - за заздалегідь обумовленою ціною та в установлений момент в майбутньому. Будучи похідними фінансовими інструментами, опціони по праву вважаються «вищим пілотажем» у фінансовій сфері і потребують спеціальних знань, навичок і досвіду.
1
Найпростіші з цих похідних інструментів - опціони на продаж (Put), на покупку (Call) і двосторонні (Double). Розрахувати опціон самостійно у всіх деталях новачкові навряд чи вдасться. Для початку доведеться ознайомитися з основами ціноутворення опціону.
2
Відомо безліч моделей для розрахунку ціни опціону, в основі більшості з яких лежить ідея ефективного ринку. Розробники моделей виходять із припущення, що справедлива премія за опціон відповідає його вартості, якщо при цьому ні продавець, ні покупець опціону в середньому не отримують прибутку.
3
Для розрахунку премії виходять з імовірнісного процесу, який моделює поведінку ціни базового активу, що лежить в основі опціону. Дуже важлива така статистична величина як розмах коливань ринкової ціни активу (волатильність). Чим ширше розмах, тим вище невизначеність в русі ціни і, відповідно, більше премія за ризик, що отримується продавцем опціону. Наступний важливий параметр - час до закінчення дії опціону. Чим далі до цієї позначки, тим вище премія.
4
Вартість опціону складається з двох частин. Перша частина - внутрішня вартість опціону. Дорівнює вона числу пунктів, при яких опціон переводиться в статус «в грошах». Фактично, це різниця, на яку ціна опціону Put перевищує ринкову ціну базового активу або ж різниця між ціною опціону Call і спот-ціною його активу. Внутрішня вартість властива тільки опціонах «у грошах».
5
Тимчасова вартість розраховується як сума, на яку премія за опціон вище внутрішньої вартості опціону. Розмір премії, як уже говорилося, зменшується при наближенні дати закінчення дії опціону.
6
Наведемо такий приклад. Через два місяці від поточної дати закінчується термін дії опціонного контракту. Вартість опціону може бути дуже істотною: для опціонів в статусі «поза грошей» і «близько грошей» премія, що виплачується за опціон, буде тимчасовою вартістю. Але в міру наближення дати закінчення опціону тимчасова вартість починає з прискоренням зменшуватися. У момент закінчення терміну опціону вона стає дорівнює нулю.
7
Якщо ви вирішили зайнятися операціями на ринку опціонів, то, звичайно, таких даних для прийняття рішень з управління капіталом вам буде недостатньо. Але при достатній старанності і терпіння перед вами відкриються безкраї простори можливостей, що надаються фінансовими ринками.
Статті за темою "Як розрахувати опціон"
Оцініть, будь ласка статтю